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雷曼兄弟股票຀非法“裸๤卖空”是导致其倒闭的个ฐ主要原因。

普通卖空通常是两ä个步骤:从券商处借定数目的股票并以市๦场价卖出去;3日内把借来的股票送交给按现价买股票的人。裸๤卖空则是大的机构投资者对冲基金等凭借资金实力,在第二步中直接抛售手中根本没有的股票,也就不能把借来要卖的股票交给买股票的人,这又称为“交割失败”。裸๤卖空者如果在交割日຅期前买຀入股票,交易就可获得成功。因为要卖出的是不存在的股票,量可能极大,会对股价造成剧烈冲击。

据美国证监会的报告,9๗月11日雷曼兄弟被人裸空了32๐80่万股,比2007๕年7月30่日交割失败的最高点56。7万股,多了57倍。前证监会主席皮特r不禁感慨:“简直就是欺诈。”这种裸空行为就是为了打垮雷曼兄弟公司。

高盛集团与雷曼兄弟公司的垮台不无干系。美国前财长保尔森,也๣是高盛前总裁,联合哈佛大学时的校友:美国大对冲基金rr的老板艾克曼bຘ现任摩根大通总裁和美联储纽约分行董事杰米·戴蒙起策划ฐ卖空雷曼,让高盛的操盘手个个地给各大对冲基金打电话,建议大家卖空雷曼兄弟。

9๗财富缩水严重2

雷曼兄弟陷入了困境,但是保尔森美联储主席伯南克现任财政部长和当时美联储纽约分行主席盖特纳拒绝对其援救。而有可能对雷曼兄弟进行救援的英国巴克莱银行因美国政府拒绝担保而退出收购;美国银行也退出拯救计划,转而收购美林。福尔德说:“我们最后被压垮了。”

雷曼兄弟倒下,掀起了全球的金融风暴,美国政府不得不出钱๥救市。英国荷兰德国韩国等国在雷曼兄弟申请破产保护之后,也开始禁止金融股票的裸卖空行为。

另外点,2๐0世纪9๗0年代,当次级贷款处于襁褓中时,雷曼兄弟以第家华尔街投资银行的身份积极挺进该领域。19๗95年,雷曼兄弟向r抵押贷款公司提供融资,并承销次贷相关证券。虽然r因风险控制不力而接受监管当局的调查并最终关门,但是雷曼兄弟仍继续兼并其他次级抵押贷款公司。美林贝尔斯登等机构之后也๣纷纷效仿雷曼兄弟,通过不同渠道收购次级贷款,不断满足他们证券化的要求。

进入21世纪,美联储实行低利率政策,随着美国房价的大幅度度上升,次贷规模越来越大,从200่3年的40่00亿美元增至20่05年的1。4万亿美元。房地产非理性的繁荣和在金融机构炒作下b贷款证券形成债务后再卖证券等证券的无限扩大,造成了华尔街空前的繁荣,但在繁荣背后也๣孕育着危机。

针ฤ对美国经济出现的这种状况,20่04๒年美联储开始逐步提高利率,房屋贷款利ำ率也๣随之ใ上升,况就生了改变。利率的上升加重了还款人的压力,造成了人们次贷低息买房高息还款难的局面。美国的房地产开始大幅度度降温,到2006年,“泡沫”破裂—房地产价格大跌,原来售价10่0万美元的房子后来只售60万美元左右,房地产全面缩水,次贷危机已๐经浮出水面。

成倍放大的被证券่商银行家在政府刺激房贷的过程中炒作出的金融衍生品,面临着严重的风险。而在吸收放抵押贷款证券方面曾领先于其他投行的贝尔斯登和雷曼受到เ的冲击最大,到เ20่08年8月份,雷曼账上仍有500่亿美元的抵押贷款相关证券่。

在信贷危机冲击下,雷曼兄弟公司持有的巨额๩与住房抵押贷款相关的“毒药资产”在短时间内价值暴跌,被活活压垮。

贝尔斯登

如果说雷曼兄弟是2๐00่8年金融危机的主角的话,那贝尔斯ั登公司r。则是当年金融危机中率先出场的角色。2๐008年3月,贝尔斯登公司在金融危机的侵袭下,不堪重负,以总价约2。3๑6亿美元每股2美元的价格出售给摩根大通,贝尔斯登要先于雷曼兄弟遭遇厄运。

贝尔斯登公司纽约证券交易所代码:bຘ成立于19๗23๑年,曾是美国华尔街第五大投资银行之,全球500่强企业之,总部设在纽约,在全球拥有约1้。4๒5万名员工。它的主ว要业务是为ฦ全世界的政府企业机构和个人提供金融服务,涵盖机构股票和债券固定收益投资银行业务全球清算服务资产管理以及个人银行服务。它不是资产规模最大的投行—它的规模仅仅在美国排名第五,但却是近几年华尔街最赚钱的投行。

它的旗๱下还有成立于1997年的贝尔斯登商业银行,它是贝尔斯ั登公司的私募股权分支机构,是全球领先的私募基金,在美国零售及消费品市场成果斐à然,主要致力于投资私募股本,用于进行杠杆式收购和资本重组;成立于198๖7年的贝尔斯登亚洲有限公司b,它是香港证券及期货事务监察委员会的家注册企业,它获得香港证券่及期货事务监察委员会授权,在香港开展些受规管活动,其中包括证券交易证券咨询及企业融资咨询服务。

2๐0世纪90年代,贝尔斯登开始从事抵押保证证券也就是目前使用最广泛的转付债券,在2๐1世纪之初,贝尔斯登占领了抵押保证证券业务的主要市场,并且在2003年,它的抵押