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第24章 职业信条

“这个公司的产品有点儿问题,”巴菲特很无຀奈地说,“我不想自己的墓碑上刻着我是这家公司合作人这样的字眼。”其实所罗门没有巴๒菲特的支持也๣是可以放手去干的。

伯克希尔·哈撒韦的许多股东都把大量股票当作礼物送给孩子,但巴菲特却不会这样做。他只在圣诞节给每个孩子及其配偶1้万美元刚好是免税的限额๩。

巴菲特之ใ前的许多投资决策都是根据公司某些特定事件或资产负债表找到价值洼地后做出的。《华盛顿邮报》的股价曾经一度只有它清算价值的一小截儿;政府雇员保险公司当时的股票堪称廉价,如果有人相信这家公司可以走出困境的话,自然愿意为之掏腰包。可口可乐则ท不同,从它的资产负债表上暂时看不出潜在的巨大增长空间,但是巴菲特却可以预见到。

巴๒菲特的职业原则是,理性的分析尽管很难且带有主ว观性是挑选股票的前提条件。有时候,一些股票的价格往往会低于它们的实际价值,精明的投资者只要买入就能获利。

伯克希尔·哈撒韦最喜欢的业务就是“再保险”,这其实是一种批发型保险销售业务。与向家庭和司机销售几千份小型保单不同,再保险业务把保险公司自己้的投保分销给其他几家同行,让它们来共担风险。这是典型的“长尾”业务,因为很久之后才会有人要求索ิ赔。因此,一家再保险公司可以把保费长期投资于预备金,直到เ最后一刻才知道它的赢利或损失是多少,所以许多再保险公司过分乐观地估计情形也就不足为奇了。巴๒菲特十分睿智地形容说:

其实他一直都喜欢别人的关注,只是过去他并没有吸引很多观众罢了。他一向健谈,喜欢逗乐่,而且希望自己名垂青史。不过他善于在接受采访时把自己伪装成轻松惬意且衣着寒酸的寒碜模样。他总会兴高采烈地谈论自己的工作成绩,不管是与朋友、同事交谈还是在发表演讲时,他都很愿意抬高自己过去取得的成就。他喜欢包装自己的过去,使其变得完美。巴菲特的中学同学唐纳德·丹利还清楚地记得,他们经营的第一台弹子球游戏机是丹ล利ำ自己买的,而巴菲特后来跟人说是他们一起掏钱๥合买的。小学时代的玩伴鲍勃·拉塞尔回忆,他们曾经做过一套为赛马者准备的“必胜马仔系统”,当时是用铅笔写的,复印之后被拿到赛马场去出售,巴菲特则说它是正式印刷的。

哈得孙谷这家电台的节目连退休了的老修女都喜欢,19๗57年它设法买下另一家电视台并上市,股价为每股72๐美分。几年之后,汤姆·墨菲搬到เ了纽约一间用褐ຈ石建造的办公室,并任命丹尼尔·伯克詹姆斯·伯克的弟弟为他的副手。他俩紧密合作,汤姆·墨菲负责制定整体战略和交易,作风强硬的丹尼尔·伯克则负责具体管理工作。他们经营的这家公司即现在的大都市๦公司,已逐渐发展成一个集广播、有线电å视和出版为一体的传媒帝国,但是公司领导层的风格却与公司巨大的规模极不相称。汤姆·墨菲和丹尼尔·伯克掌管着巨大的财富,但他们的办公室却十分简朴。大都市公司没有法务部,也没有公共关系部ຖ。汤姆·墨菲十分节俭,有一次在粉刷奥尔巴尼的总部时,他只让刷็面朝大街的两面墙,对着哈得孙河的那两面墙就免了。他和伯克的完美配合再加上节俭的作风,使大都市公司的事业蒸蒸日上。

1893๑年,罗斯ั·格里克出生于莫斯科附近的一个小村庄。她共有七个ฐ兄弟姐妹,大家挤在一个房间里,睡在稻草上。父亲是个犹太牧师,可罗斯却不是一个虔诚的教徒,因为她发现父亲的祈่祷ຕ并不能ม给家里多弄来一个床垫。她常常半夜醒来,看见开食品店的母亲正在火炉上烤面包。她不愿母亲如此辛劳,所以懂事的她6岁时就开始在食品店里帮忙了。

巴菲特不明白苏珊为何要离开家,为何她会感到孤独。在给苏珊打电å话时,巴菲特哭成了一个泪人。苏珊安慰巴菲特说,她离开只是两ä人关系的一种建设性调整,并不是说两人从此就成为陌路人了,他们还可以通电话,还可以一起旅๓行,甚至像过去一样去纽约和位于拉古纳海滩的别ี墅度假。苏珊说他们仍是夫妇,关键是“两人各有不同的追求”。

尽管如此,还是谣言四起,有人说《晚报》不会发行周日版,因为这是之前巴特勒家族与康纳家族达成的君子协定,康纳家族正是《信使快报》的东家。《信使快报》的历史更为悠久ื曾为马克·吐温所有,言论更自由á,而且处于几乎ๆ不盈利的状态。对于《信使快报》而言,周日版正是它的生命线,这一点我们从两家报纸的发行情况中可见一斑。

但是思想略๓有些狭隘的报纸。凯瑟琳聘用本杰明·布拉德利ำ担任报纸的

芒格代表蓝带公司进入了原始资本基金的董事会,并且对任何他不满意的地方都大刀阔斧地进行了改革。有一次,芒格审阅了公司的投资组合之ใ后,发现原始资本基金持有一些风险很高的股票。他直言不讳地对投资经理说:“这是一份相当不错的Baa级股票清单,但对于原始资本基金,除了A级股票,其他的我都不想要。”巴๒菲特再也找不到比芒格更好的代理人了,尤其是巴๒菲特不擅长唱白脸,总想避开与人说话时不愉快的尴尬场面。

1971้年,苏珊说服巴菲特掏出1้5๓万美元,在洛杉矶南部ຖ的拉古纳海滩买下了一幢度假别墅。和其他更昂贵的别墅一样,你从