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第6章 格雷厄姆打开的大门

这句话就像是给巴菲特打了一针强心剂,之后他在学习๤上格外用心,送报的工ื作不仅没有放弃,而且“生意”越做越大。他很快揽到一份送《华盛顿时代先驱报》的生意,《华盛顿时代先驱报》是《华盛顿ู邮报》的竞争对手,两ä份报纸覆盖的区域也基本相同。巴菲特后来回忆说,如果一个订阅者取消เ了一种报纸而订阅了另一种报纸,“第二天我就会高兴坏了”。不久,巴菲特就拥有了5条送报路线,每天早ຉ上要送将近50่0份报纸。利拉不得不早ຉ起给他准备早餐,巴菲特5๓点20分以前就得出门去赶开往马萨诸塞大街的公共汽车。偶尔他生病的时候,利拉就会顶替他去送一天报,但她从不碰儿子挣来的钱。利拉写道:“他攒的钱๥就是他的命根子,你根本不敢去碰他装ณ钱๥的那ว个抽屉,一分钱都少不得,不然他会跟你急。”

当大多数孩子还不知道何为公司的时候,巴๒菲特就从身为股票经纪人的父亲手里搞来成卷的股票行情机纸带,把它们铺在地上,用父亲介绍的标准普尔指数来试着解读这些报价数字。他会到高尔夫球场上去寻找用过的但可以再用的高尔夫球,出售给邻居来赚钱。他也๣会到阿克-萨-本赛马场,趴在扔满票根的地上,把那些被撕破丢弃的票根翻过来,竟然常常能发现一些中了奖却被误扔掉的赛马券。在酷暑难耐的内布๧拉斯加,巴菲特和拉塞尔顶着烈日,来到奥马哈乡村俱乐部,给大款们当高尔夫球童,每天挣3美元。傍晚时分,美国的中ณ西部隐入迟暮的寂静中,他俩会坐在拉塞尔家前廊的摇摆沙发上嬉戏。没想到,纳西斯和斯塔德贝克斯ั大街上的车流和电车发出的叮当碰撞声让巴菲特又产生了奇思妙想。看到เ许多车辆经过拉塞尔家门前๩时,巴菲特会不无感慨地说道:“要是能从他们身上赚到钱就好了。”拉塞尔的母亲伊芙琳在50่年后回忆起巴菲特的往事时,还清晰地记得当年巴๒菲特的原话:“这么多车!您没从这些司机身上赚到เ钱,太可惜了,拉塞尔夫人。”好像拉塞尔夫人非得在家门口设一个收费站才过瘾。

己的金融分析。

Buffett

青少年巴菲特:成功的小企业家,从零到9๗80่0美元巴๒菲特在青少年时期19๗30~195๓0年创办了一系列小企业。巴๒菲特从小就持有强烈的赚钱欲望,12岁时发誓要在30岁之前成为百万富翁:“如果成不了百万富翁,我就从奥马哈最高的楼ä上跳下去。”6岁时,他会在晚上挨家挨户地去兜售批发来的可口可乐่,还把邻๑居都动员起来去捡别人打飞的高尔夫球,清洁整理后转手加价卖出。他从13岁开始送《华盛顿邮报》,后来又送《华盛顿时代先驱报》。他一共建立了五条送报路线,每天早上要送将近5๓00份报纸,同时还推销杂志来提高收入。这个业余兼职的初ม中生每个月可以挣到1้75美元,相当于当时一个标准白领的收入。

格雷厄姆的作品是这个领域里的开山之作。不过在他的著作之外,他还给门徒传授了很多别ี的知识。与华尔街的股票຀经纪人不同,格雷厄姆愿意与人分享自己的思想,愿意与人沟通。华尔街于他而言只是一个抽象的符号,金钱本身并不能激起他的任何兴趣。在这一行业里,很多执业者的思想和才能都很有限,但是格雷厄姆却堪称一位满腹经纶的学者。他对拉丁语和希腊ຘ语颇有研究,闲暇时会翻译几首西班牙诗歌作为ฦ消遣。他还写过一部话剧,在百老汇上演了四晚。让人感到不可思议的是,像他这样一位给投资业带来崭新面貌的开山大师๲,却花费了大量的时间去捣鼓一些古怪的发明创造。他发明了一种新式滑尺,还打造了一件“更实用”的家具。他个子不高,嘴๨唇厚厚的,但目光十分犀利。他的一位同事对他的评价是:“有意思的小矮个ฐ儿,长得有点儿难看”,但他全身上下都闪耀着智慧的灵光。

本杰明·格雷厄姆于1894๒年出生于伦敦,原名叫本杰明·格罗斯伯姆。他刚ธ满周岁时,举ะ家迁到了纽约,父亲开办了一家进口中国商品的公司。然而,格雷厄姆9岁时,父亲就去世了。母亲把全部积蓄都投入了股市,不过在1้90่7年的那次经济危机中ณ,所有的钱都打了水漂。从此,格雷厄姆就开始四处打零工赚钱๥。在布鲁๥克林男ç子高中ณ念书时,他成绩优异,后来进了哥伦比亚大学学习。1914๒年毕业时,有三个系给他提供了工作职位:英语系、数学系和哲学系。不过,他还是听取了一位学院院长的意见,来到华尔街打拼。

格雷厄姆从最低的职位干起,负责把股价抄写在黑板上,每周才挣1้2美元。当年并没有什么เ股票຀分析师,只有“股票统计员”。由于勤奋,他很快就成了一个投资专家,并开始著书立说。到เ了20世纪20年代末期,他在工作之余还给人讲授金融方面的课程。

他关于华尔街投资的讲课内容反映出他对几何学的偏爱。他希望在看似毫无头绪的投资中总结出规律,并用类似欧几里得式的数学公式来归纳股市的投资策略。

在20世纪2๐0年代末期投机气氛很浓的股市里,格雷厄姆的方法显得很另类。他喜欢投资那些股价被严重低估,以至于不存在投资风险的价值低洼股。比如在19๗26๔年,他发现一家石油运输商—北方石油管道公司。该公司除了油管资产