存货周转率6?7๕11?3๑11?4๒13๑?4๒17?9๗
巴斯ั夫的目标具有明确的导向作用，而且是可考核的。事实证明，这种目标的导向作用是巨เ大的。在公布指标后的1年多时间中，该体系就产生了成效。例如：向水中排放的重金属量减少了2๐3%ื，二氧化碳排放量也降低了1?4%ื。
能ม耗8000530่034%ื
安全原则在作业中对环境、健康和安全力求尽善尽美
有规模才有控制权。埃克森美孚认为，企业的核心板块必须要不断ษ扩大经营规模，不断提高融资能力。只有这样，公司才可能ม通过核心板块，对紧密层企业和半紧密层企业进行控股或参股，企业才具备对社会存量资本进行重组与整合的扩张能力。因此，企业要确定哪些是企业优先扩张的业务，并根据产业周期和发展战略，安排好规模扩张的节奏和顺序，以实现兼并、收购、托管等低成本扩张。
二是超“长”的耐心等待
图2?1้资本控制ๆ的分立与归核示意图
值得我们注意的是，大象的方แ阵在数量上有最佳的比例，不会太大也不会太小。象群一般是由á8～30头大象组成，而且象群往往是由一头50～7๕0岁的老雌象带领ๆ，人们称之为头象。当然，头象是象群中ณ资历最老的，力气也最大，其地位难以撼动。如果哪天头象的地位受到了挑战，象群将发生新的组合。
华源在决策上表现得较为草率。比如当进入纺织业后，才发现纺织业已๐经是“夕阳产业”；当进入农机行业后，才发现农机行业正处在行业周期的低谷。华源的决策行为，有点像新า郞娶新娘，等到新郞掀起新า娘的红盖头后，才发现他欢天喜地娶ດ来的媳妇，并不是自己的所爱，于是又开始闹分手。这样几经折腾，华源消耗了大量的时间和元气。
表1้?6华源的合作伙伴
顺ิ之者昌，逆之者亡；不进是退，慢进也是退。这是ibm从盛到เ衰的启示ิ。
各项财务分析dupontbasfbaydrdowmonsaທntosyngenta
净利润（亿美元）1้?9๗425?9463๑?7032?60่
销售净利润率0?88๖?76?54?9๗
资产回报率2๐?611้?5๓9?96?9
净资产收益率1?01้4?81้4?67๕?8
平均占用资本回报率3๑?012?412๐?2๐7?8
注：销售净利润率=净利ำ润产品销售收入x100%ื；资产回报率=（税前利润+利息支出）平均资产总额x100%；净资产收益率=净利润平均股东权益x100่%；平均占用资本回报率=（净利润+利ำ息支出）平均占用资本x1้00%。
近年来，中石化得益于行业处于上升周期，利润水平有了较大改观。2003๑年，中石化资产总额为ฦ4008亿元；主营业务收入为ฦ4171้亿元，同比增长近30%；利润总额为300亿元，同比增长超过36%ื；销售毛利率近2๐0%ื，净资产收益率近12๐%；每股收益为0่?22元，同比增长34%ื；每股净资产为1?8๖8元。以美国埃克森美孚公司为例，20่03๑年它的资产总额为17๕42?7๕8亿美元(约合1้4424๒?47亿元人民币)；销售收入为2๐370?54亿美元(约合19๗62๐0亿元人民币)，增长率为ฦ17?9๗7%；利ำ润为21้5?10่亿美元(เ约合1780亿元人民币)แ，增长率为87?70%；利润率为ฦ9?07%，增长率为59๗?04%ื；净资产收益率近26?2๐0%；每股收益为3?23美元(约合26?73元人民币)，同比增长92๐?26%；每股净资产为13?50美元(约合1้11?7๕5元人民币)แ。相比之下，埃克森美孚在销售增长17๕?97%时，利润增长了87?70%；而中ณ石化在销售增长3๑0%时，利润却只增长了3๑6%ื，这说明两者在行业好转时盈利ำ能力还是有差距的。
可见，无论是在行业低迷期，还是在行业上升期，在盈利ำ能力方面，中石化与埃克森美孚相比，都存在明显差距。
分析我国石油企业盈利能ม力低的原因，除了资产没有达到เ优化配置、资产利ำ用率低、利息负担沉重、销售能力不强之ใ外，成本过高也是主要原因之一。中ณ石化原油生产成本、吨油完全加工费和吨油销售流通费用较高。中石化的吨油完全加工费为217元人民币，比亚洲国家平均水平还高出了5๓0元；吨油销售流通费用为ฦ228元人民币，高于国外同行。相比之下，国外大公司在油品销售环节的利润非常丰厚，普遍高于炼油生产环节。