（三）占领市场先机的坚定性
从上述的“三关”来看，杜邦ะ就是一直小心翼翼地探索前行，引领着企业战舰穿越了速度关、迷惘关和风险关。
从无锡凯马的发展历程来看，在1998๖年，它作为一家农机柴油发动机生产商而被华源选中，作为ฦ六家被收购企业之一而组合上市。但由于在1้998～1999年，整个农机行业出现调整，农机发动机市场迅速下滑，再加上该企业技术含量低、业绩表现差ๆ，仅在1年后，无锡凯马就被华源凯马作为第一家亏损企业从上市公司剥ຓ离。
图1?8机械工业的历年增长速度
国际制ๆ药企业开发一种新า药，一般花费1?5亿~10亿美元，历时1้0年左右；合成的单体能够成功进入市场的几率并不高，有时甚至只有1้1000่0～1500่0。制药的这种特性决定了其长周期的投资特性。但国内资产规模位居前列的制药企业，却背负着巨เ大的长期资本赤字，比如：排名第一的华北制ๆ药、排名第三的太极集团。这些企业的长期资本赤字，一般都是在扩充生产能力的过程中形成的。200่5年年末，我国表现最好的医药类上市公司的长期资本净值也不过是10่亿元左右，对比世界级医药企业动辄达数亿美元的新药开发投资，我国医药企业在资金投入上显然过低。净资产低，投入研发少，这是制ๆ约国内医药企业发展的软肋，也导致了国内医药企业难以与国外医药企业相抗衡。此外，国内企业的赢利主要来自于对低技术含量产品的制造上，这种模式常常会引发产能过剩、产品同质化、价格竞争等。
相比于杜邦，华源有自己的逻辑吗？其逻辑又是什么？
电子和通讯技术氟产品、电子科技、影像科技、显示科技、燃料电池
此外，人才的瓶颈่也是华源难以跨越的一道障碍。人才一般可以来源于以下两ä个渠道：一是在人才市场上有丰富的人才储备，企业可以通过招聘的办法来弥补人才的缺口；二是企业内部具有高效的培训和学习机制，通过内部ຖ培养和选拔，可以为并购输送相应的人才。华源在这两ä方面都难以做到，人才的瓶颈实际上构成了最大的风险。
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生如夏花般绚烂，去如秋叶般凄美，这句话可以用来描述十年华源的风雨历程！